机构指出漫展偷拍，国内AI模子发达握续加快，有望加快算力建树，AIDC及干系产业链将握续受益AI波澜。

　　中枢逻辑

　　1.3月6日，来自中国的创业公司Monica崇拜对外发布通用型AIAgent居品Manus。Manus单任务Token销耗远高于传统Chatbot，或将加快算力需求。3月6日，阿里巴巴崇拜发布最新的开源推理模子通义千问QwQ-32B。此外，阿里云野心将更庞杂的基础模子与依托领域化野心资源的RL相聚集，从而使其更接近杀青东谈主工通用智能（AGI）。

　　2.跟着算力芯片国产替代的握续鞭策，数据中心价值链有望举座向中国企业扶植。2025年有望成为众人AIDC建树元年，国表里主要云厂本钱开支有望迎来放量，好意思国启动星际之门野心，四大云商改日四年年度投资有望增长超50%。算力建树高度依赖电力，变压器、开关柜、HVDC/UPS、PSU等设施龙头有望受益。

　　3.跟着IT开荒功能闲散增强，数据中心的IT机房区开荒供电功率密度升迁，数据中心开荒机柜用电负荷越来越大，由于母线具有电流更大，更从简空间，更安全可靠的上风，在数据中心中的浸透率有望握续升迁。在总变配电系统中，能源母线与电缆比拟具有载流量大，戒备等第高，施工浅薄快捷，安全可靠等优点；在终局配电系统中，智能小母线与列头柜比拟具有活泼度高、加多机房期骗率、使用寿命长、施工周期短，尽管运转干涉成本略高于列头柜，但其可在调换空间内舍弃更多机柜，投资回收期约1.5年，经济性较为权臣。综上，咱们以为全母线配电决策有望成为数据中心的主发配电决策，母线浸透率有望握续升迁，

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　　利好个股：

　　德邦证券冷落温雅：1）AIDC运营商：光环新网、奥飞数据等；2）算力租借企业：润建股份、海南华铁等；3）端侧AI：移远通讯、广和通等；4）AIDC电源：麦格米特、欧陆通、科华数据等漫展偷拍。